作品简介

REITs投资在房地产危机之后已经变得非常流行。投资REITs是一个参与房地产市场的流动性较好且有支付股息的方式,已经形成了一个优良投资回报的长期业绩纪录。他们的一致性以及与其他资产类别的低相关性,使得这些投资成为一个独特的机会。对于个人,无论他是投资者、财务计划者还是投资顾问,以及对于通过REITs来投资商业不动产的机构,本书仍然提供了关于REITs的信息和建议的关键。

房地产投资信托基金(REITs)是那些直接投资商业不动产的公司,其股份以股票的形式在主要交易所进行交易。随着对REITs兴趣的增长,对于理解这些投资的有深度、可靠和易于获得的信息也在增多。本书的第4版正是如此。

广泛考虑了关于房地产投资信托里的专门用于熟练投资者的经典著作后,这一新的版本及时更新了信息,并且讨论了行业的趋势。本书由REITs投资专家拉尔夫 L.布洛克写作,考查了REITs在过去几年里几乎所有的关键进展和所采取的投资策略,为如何评估单个REITs、商业不动产的风险回报特性,以及如何找出蓝筹REITs和控制投资风险提供了有价值的信息和指引。本书还提供了由行业老法师Kenneth Campbell和Steven Burton写作的全新的一章,考查了非美国的REITs以及投资这些REITs的选择。

拉尔夫 L.布洛克(Ralph L.Block),作为个人投资者、投资顾问、专业资金管理人、作者、出版商及咨询顾问,他在REITs行业活跃了近40年。布洛克先生如今是关键REITs出版公司的所有人。由于他对REITs行业的众多贡献,布洛克获得了NAREIT的2004年行业贡献奖。

作品目录

  • 丛书序
  • 译者序
  • 前言
  • 致谢
  • 第1章 房地产投资信托:它们是什么及如何运作
  • REITs的类型
  • REITs的投资特性
  • 更高的当期回报
  • 总结
  • 第2章 REITs与其他有竞争性的投资的比较
  • 债券
  • 可转债
  • 优先股
  • 其他高收益的权益类资产
  • 其他不动产投资工具
  • 总结
  • 第3章 今日之REITs
  • 第一个REITs
  • 1986年的税收改革法案
  • 上REITs和下REITs
  • REITs现代化法案和RIDEA法案
  • 借贷型REITs与持有型REITs
  • REITs持有物业类型的拓展
  • 总结
  • 第4章 物业类型和周期
  • 上升与下降
  • 物业类型
  • 总结
  • 第5章 神话与迷思
  • 对REITs不断变化的态度
  • 关于REITs的迷思
  • 总结
  • 第6章 REITs业绩的历史
  • 20世纪60年代:婴儿期
  • 20世纪70年代:青春期和骚乱期
  • 20世纪80年代:过度建设
  • 20世纪90年代:REITs的摩登年代——更多的成长烦恼
  • 2000~2007年:可信度和市场接受度
  • 2007~2010年:REITs从大衰退中幸存下来
  • 近来的趋势
  • 总结
  • 第7章 REITs:增长和价值创造
  • FFO和AFFO的重要性
  • FFO/AFFO的增长机理
  • 内部增长
  • 如何在租约中构建内部增长
  • 其他获取内部增长和创造股东价值的方式
  • 外部增长
  • 更多的外部增长途径
  • 总结
  • 第8章 寻找蓝筹
  • 投资风格
  • 成长型REITs
  • 价值型或“反转型”REITs
  • 类债券(Bond-Proxy)REITs
  • 蓝筹REITs的优点
  • 明智地配置资本的重要性
  • 总结
  • 第9章 对投资价值的追求
  • 投资者困境:购买并持有VS交易
  • 购买并持有策略
  • REITs股票估值
  • 将REITs作为一个整体估值
  • 总结
  • 第10章 构建一个REITs投资组合
  • 你想要一件好事有多好呢
  • REITs中的多样化
  • 通向均衡的投资组合
  • 如何开始
  • 总结
  • 第11章 投资于全球REITs和房产公司
  • 美国REITs革命是怎样扩展到全球的
  • 图解全球房产股票市场的规模
  • 管理全球房地产证券投资组合
  • 个人投资者在海外投资的实践
  • 总结:适合所有投资季节的股票
  • 长期证据支持在全球房地产证券中投资
  • 第12章 什么地方可能出错
  • 影响所有REITs的问题
  • 影响单个REITs的问题
  • 总结
  • 第13章 后记:对未来的一些思考
  • 更多的房地产所有人将“REITs化”
  • 投资者对REITs不断增长的需求
  • 大型REITs:更大真的更好吗
  • 其他新的趋势
  • 更多的内容
  • 总结
  • 附录A 死亡和税收
  • 附录B 案例分析:FFO,AFFO,FAD和CAD
  • 附录C 权益资本成本
  • 附录D REITs投资组合管理
  • 术语表
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