作品简介

本书围绕着如何科学看待股票投资展开,关键词是商业模式。

第一章,从具有普遍适用性的“命”“势”“能”“运”来解构股票投资,分析股票投资自身的盈利模式,提出了时间套利,回答了股票市场有哪些钱可以赚、各方参与者都是怎么赚钱的、钱被谁赚走了等问题。

第二章,主要围绕A股历史上的牛市与熊市,尤其是股灾分析其成因。

第三章,关于预测未来,需要解决投资的方向、幅度、时点三个问题。

第四章,围绕A股绕不开的周期,从商业模式入手,分析了周期的根源与周期波动的特点和规律。

第五章,研究对象是估值,提出了市场先生的运行机理,说明了投资者的行为特征是如何影响估值的。

第六章,从需求与供给端分析企业的商业模式与价值,以及如何从商业模式的角度来分析企业的过去与未来。

第七章,从风险的角度提示了股票投资的风险所在,以及从方法论的角度如何正确、科学地看待股票投资本身。

肖志刚

毕业于北京航空航天大学、中国人民银行研究生部。

公募股票基金经理,雪球网十大影响力用户。

曾就职于中国直升机设计研究所、富国基金、天弘基金,曾任天弘基金股票投资总监。

管理的天弘永定价值成长基金,在2016年的收益率为17.45%,在372只偏股混合基金中排名第一(银河证券基金研究中心数据)。

曾获得《中国证券报》三年期金牛基金经理、《中国基金报》英华奖等荣誉。

作品目录

  • 推荐序
  • 前言
  • 第一章 股票投资的盈利模式
  • 第一节 广义投资:与实业的区别
  • 第二节 企业的命、势、能、运
  • 第三节 金融与投资的区别
  • 第四节 时间的价值:价值股与成长股
  • 第五节 挖井打水
  • 第六节 狭义投资:科学与艺术
  • 第七节 价值投资在A股
  • 第八节 公司型基金与契约型基金
  • 第九节 从容数看股市扩容
  • 第十节 比特币与股票
  • 第二章 牛市与熊市
  • 第一节 互联网与大牛市
  • 第二节 中美股市的差异
  • 第三节 现金守恒
  • 第四节 股灾与活期贷款
  • 第五节 熊市里的被动力量
  • 第三章 研究过去,预测未来
  • 第一节 方向最重要
  • 第二节 股市的黄金周
  • 第三节 股市的假期效应
  • 第四节 投资的进阶之路
  • 第五节 主动基金跑赢指数的时段
  • 第六节 驱动股价的九个独立因子
  • 第七节 因子组合
  • 第八节 从研究偏好看投资风格
  • 第四章 周期
  • 第一节 宏观周期的起源
  • 第二节 M1在周期中的枢纽作用
  • 第三节 产品寿命长的行业有周期性
  • 第四节 寿命越长,周期越强
  • 第五节 所有寿命长的商品都有周期吗?
  • 第六节 价格波动型周期的根源
  • 第七节 固定资产出租行业
  • 第八节 刚性的引致需求
  • 第九节 周期的早与晚:开工率
  • 第十节 下游越分散,时间越晚
  • 第十一节 生产资料与生活资料
  • 第十二节 有机一体的行业分类
  • 第五章 估值
  • 第一节 大海航行靠舵手
  • 第二节 供需决定股价
  • 第三节 资产价格的四种形成模式
  • 第四节 从供给端看估值的横向差异
  • 第五节 银行股的估值
  • 第六节 估值与群众基础
  • 第七节 军工股为什么估值最高
  • 第八节 伪非周期股的估值
  • 第九节 大小盘股的估值差异
  • 第十节 估值的辈分
  • 第十一节 股市的羡慕嫉妒恨
  • 第十二节 三类投资者
  • 第十三节 风险偏好
  • 第十四节 景区牛市
  • 第十五节 牛市的三阶段
  • 第十六节 哪些股票能等来泡沫
  • 第十七节 贫贱夫妻百事哀
  • 第十八节 A股估值锚的缺失
  • 第六章 从商业模式看企业价值
  • 第一节 供需决定企业价值
  • 第二节 企业家与商人
  • 第三节 单链条与多链条
  • 第四节 坐商与行商
  • 第五节 单链条模式从投入看产出
  • 第六节 多链条模式的竞争格局
  • 第七节 地利的重要性
  • 第八节 基金行业的变迁
  • 第九节 销售费用与管理费用
  • 第十节 小地方出大企业
  • 第十一节 十种收入模式中最优的是白酒
  • 第十二节 双寡头格局的必然性
  • 第十三节 破坏性创新
  • 第十四节 需求背后的人性
  • 第十五节 薪酬压力下的增收不增利
  • 第十六节 从商业模式看职业
  • 第十七节 互联网的平台模式
  • 第十八节 生态圈
  • 第七章 投资风险与方法论
  • 第一节 致命的自负
  • 第二节 研究风险与交易风险
  • 第三节 研究风险
  • 第四节 学术研究与证券研究
  • 第五节 群众史观与英雄史观
  • 第六节 交易风险
  • 第七节 科技对投资的改变
  • 第八节 跟风需求与投机需求
  • 第九节 研究的四个层次
  • 第十节 如何提高认知
  • 第十一节 投资的三套系统
  • 第十二节 研究的科学因子
  • 第十三节 新股民从生活看股市,老股民从股市看生活
  • 第十四节 知行合一
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