投资交易笔记（续）

窃以为没有第一本写得好 去年董老师来路演坚定看多讲完找他签完书 市场就暴跌了 01-30

结构如故，不过第二部薄了，这还是算上注水后08-04

用作者自己的话说，“从事后来回顾这本书中的各种分析框架和解释论断，是较为可笑的”。唯一有价值的是整理了按时间排序的债市走势和部分当时市场关注点。01-16

这个模型现在应该还能用。05-04

前几年读过，现在又读了一遍。写得很认真，但没办法就是很鸡肋，分析框架里未来函数也挺多，其实是可以不读的07-25

对于一个债市新手来讲，这本书让人觉得如获至宝。这套书以时间为维度，共有三册，读完第二册之后，我觉得有必要把另外两册也读一遍，而且非常希望作者能出第四册。01-16

在原来经济增长和通胀双轮之上加入了债务杠杆 也是对08-11年后新变化“无效债务”的增补吧还有稳增长和调结构之间的取舍总体上还是供需两方面 但其实都没法很好地刻画 所以还是经验和艺术了07-30

职业功能书，小白必备10-27

明显比第一集升了一个层次，做研究分析员死脑细胞啊……11-27

增长+通胀组合 与 货币+信用框架总的很好。现在券商基本上全部是这个框架。07-13

语病和错字蛮多的。当然，瑕不掩瑜，还是学到很多。05-18

一股事后诸葛亮味道 弗过还算能自圆其说 比单纯渲染或者扯空炮好一些哉03-07

可能是董老师2011-2015年的研报精粹，但是作为债券交易研究的入门书还是挺不错的，当年中国债券市场里面的信用债刚刚起步，现在信用债（公司债）的体量已经不小了，不知道有没有关于中国信用债投资更深入的书，不过在中国市场上，投资级信用债的走向和利率产品基本上等同于创业板和主板，这个还是认同的。02-13

感觉非常一般，不知道是不是因为我看不懂。04-27

02-10年的市场离自己太过于遥远，选择从时间上更接近的11-15年读起。作者提供了两种分析框架“三因素供需分析模式”与“货币+信用组合模式”，以基本面为内核将两个框架进行统一，后者更像是前者在政策目标与经济实效上的组合反映。在作者的框架下，在确定变化方向上，市场利率（尤其是长期利率）是经济运行的结果，特别是融资需求变化的结果，其融资需求端可以通过经济增长率+通货膨胀率+无效融资需求来表现，以债务杠杆水平描述，其货币供给端取决于中央银行货币政策导向；在确定变化幅度上，影响利差曲线分布的是货币政策周期（短期利率）+名义经济增长率预期，在货币政策稳定时，长期利率受基本面预期变化呈现波动，但上有顶下有底，受历史平均值、历史高点与历史低点制约。而货币+信用框架则部分对应资金供应意愿与融资需求。11-24

就喜欢这种说话有理有据，思路清晰连贯的书。05-17