华尔街价值投资

张岩电台推荐20161231。没看懂，Q 值很像 PB，就是看历史平均值？看回归？05-11

感觉不好读，全书琐碎凌乱。q值就是近似平均pb吧？是托宾69年提出的，经过多年检验效果很不错。它不是赚钱的指标，但却有助于长期投资，大多数时候，股市估值合理，Q不重要，但在极端情况下，能在股市虚高时警示；98年底的q就非常高了，2.3倍，道指9000点，理论上跌倒3900点下才合理；而99年底（成书的时候？）更高些了！（好像96-97年就比较高了，会不会错失大行情？）开始部分像理财书，论述短期（特别是退休后）不适合股市（像《长线法宝》鼓吹的那样）股权长期回报是6.75%；而买入-持有策略要20年才能不亏钱，这对个人来说太久了，根本难以做到；几次大熊市的谷底，都是Q值很低，类似的pe却不稳定，在30年代初底部时候却不低，因为所有企业的盈利都很差，虽然股价也低，但是pe却显得很高。06-14

一个简单的道理，要阐述得透彻却并不容易。本书翻译的方法是词词替换，不影响思考但影响阅读速度，有时需要读者的再翻译。说到书的内容，我是强烈推荐的。很多投资者不重视理论建设，也就没有思考，也不可能有原则。打倒经验主义、实用主义，任重道远。12-30

挺好的一本书，很多干货；可惜被翻译搞的阅读性困难。操蛋05-31

作者废话很多，重点集中在第8章和第9章，一个q和应用q的三个法则。大于50%。。。03-23